aA
Praėję 2019-ieji – vienas geriausių laikotarpių didžiausiose pasaulio finansų rinkose per pastaruosius 20 metų. Tai geriausiai iliustruoja pasaulio akcijų kainų pokyčius matuojantis indeksas MSCI, kuris per praėjusius metus išaugo apie 30 proc. Bendrame kontekste labiausiai žibėjo informacinių technologijų sektorius, kurio akcijos minimu laikotarpiu brango apie 50 proc.
Vaidas Paukštys
Vaidas Paukštys
© Asmeninio archyvo nuotr.

Akcijos išlaikė lyderio poziciją

Aukštą akcijų rinkų grąžą lėmė palanki centrinių bankų vykdoma pinigų politika. Dėl įliejamų į ekonomiką pinigų ir vykdomų obligacijų supirkimo programų saugiomis laikomų investicinių priemonių pelningumas tapo artimas nuliui ar neigiamas. Todėl vis daugiau investuotojų didesnės grąžos ryžosi ieškoti rizikingesnėse turto klasėse.

Praėjusiais metais prie ekonomikos skatinimo politikos grįžęs JAV Federalinių rezervų bankas (FED) bazines skolinimo palūkanas per kelis kartus bendrai sumažino 0,75 proc. punkto – iki 1,5–1,75 proc. lygio. Tuo metu Europos centrinis bankas (ECB) toliau tęsė skatinamąją politiką ir žengė gilyn į neigiamą teritoriją sumažindamas taikomas bazines palūkanas nuo –0,4 proc. iki –0,5 proc. Taikydami šias priemones centriniai bankai tikėjosi užbėgti už akių prognozuojamam ekonomikos sulėtėjimui ir sušvelninti jo poveikį finansų rinkoms.

Baigiantis 2019-iesiems, investuotojai sulaukė ir daugiau gerų žinių. Ištisus metus visą pasaulį neraminę JAV ir Kinijos nesutarimai dėl tarpusavio prekybos ir komplikuotas „Brexit” procesas galiausiai įgijo aiškesnius galimų sprendimų kontūrus.

Kokius ženklus siunčia prasidėję 2020-ieji metai?

Finansų rinkų dalyviai viliasi, kad infliacijos rodikliams išliekant žemame lygyje, centriniai bankai toliau laikysis skatinimo politikos krypties. Pigus skolinimasis palankiai veikia ekonominį ciklą ir pozityviai nuteikia finansų rinkas. Žinoma, visada išlieka netikėtų geopolitinių įvykių ar stichinių nelaimių rizika, tačiau juos nuspėti itin sudėtinga, todėl rinkos į tokius veiksnius dažniausiai neatsižvelgia.

Pasaulinis įmonių pelningumas šįmet turėtų išlikti sveikame 10 proc. lygyje, o palyginti aukšta dividendinio pelningumo ir valstybių obligacijų pajamingumo rizikos premija leidžia tikėtis teigiamos akcijų grąžos ir per 2020 metus. Nepaisant fakto, kad santykinė akcijų vertė, remiantis akcijų kainos ir pajamų, buhalterinės vertės ar pardavimų rodikliais, yra didesnė už istorinį vidurkį, ši turto klasė ir toliau turėtų būti viena patraukliausių.

Vis daugiau išsivysčiusių šalių obligacijų išsiskiria neigiamu pajamingumu, kas skatina investuotojus daugiau dėmesio skirti skolos vertybiniams popieriams su žemesniu reitingu ir didesne rizika. 2020 m. dėl centrinių bankų politikos ir JAV bei Kinijos pasiektų susitarimų tikimasi aktyvesnio ekonomikos augimo, todėl rizikingesni skolos vertybiniai popieriai išliks gana paklausūs, o aukštu patikimumu išsiskiriančių valstybių obligacijų pajamingumas dėl žemos infliacijos neturi daug galimybių didėti.

Ko investuotojai turėtų vengti?

Apibendrinant, šįmet finansų rinkose viskas turėtų klostytis pagal įprastą scenarijų. Investuojant į skolos vertybinių popierių rinką, greičiausiai pavyks uždirbti nedidelės vienaženklės grąžos su sąlyga, kad lėšos bus nukreipiamos į aukštesnės rizikos skolos vertybinius popierius. Nepatartina investuoti į itin ilgo laikotarpio – 20 ar 30 metų trukmės – skolos vertybinius popierius, nes jie pastaruoju metu gerokai pabrango, o rinkose pasikeitus palūkanų tendencijoms, jų vertė gali susvyruoti labiau negu akcijų rinkų.

Pagrindinės akcijų rinkos ir toliau turėtų generuoti dviženklę grąžą, nors išimtimi gali tapti technologijų sektorius, į kurio akcijų kainas jau dabar yra įskaičiuoti dideli lūkesčiai dėl šviesių jo ateities perspektyvų, kurie nebūtinai išsipildys artimiausiu metu.

www.DELFI.lt
Griežtai draudžiama DELFI paskelbtą informaciją panaudoti kitose interneto svetainėse, žiniasklaidos priemonėse ar kitur arba platinti mūsų medžiagą kuriuo nors pavidalu be sutikimo, o jei sutikimas gautas, būtina nurodyti DELFI kaip šaltinį.
|Populiariausi straipsniai ir video
Įvertink šį straipsnį
Norėdami tobulėti, suteikiame jums galimybę įvertinti skaitomą DELFI turinį.
(0 žmonių įvertino)
0

Tadas Povilauskas. Nedarbas 2019 metais nustojo mažėti – kodėl ir ko laukti šiemet? (4)

Praėjusiais metais nedarbo lygis, kurį apskaičiuoja Statistikos departamentas , šalyje...

Nerijus Mačiulis. Kokios bus koronaviruso pasekmės pasaulio ir Lietuvos ekonomikai? (3)

Daugiau nei 2000 mirusiųjų , beveik 80 tūkstančių užsikrėtusių, virš 50 milijonų...

Inga Ruginienė. Laisvė ir saviraiška – neprieinama daugumai darbuotojų atsakymas Elenai Leontjevai (57)

Laisvosios rinkos propaguotojai, su oligarchinių struktūrų išlaikomu Lietuvos laisvosios rinkos...

Jelena Lysovienė. Naujojo medicinos priemonių reglamento įsigaliojimas: daugiau pokyčių ar iššūkių?

Medicinos priemonių gamintojai, įgaliotieji atstovai, importuotojai ir platintojai aktyviai...

Gilbertas Kinderevičius. Pasikartojantys odontologijos klinikų patikrinimų scenarijai: ko iš to pasimokyti? (2)

Lietuvoje veikia 2 053 privačios odontologijos klinikos, iš kurių net 80 % patenka į aukštą...

Top naujienos

Žiauriausias skerdynes pokario Europoje matęs taikdarys: jie žiūrėjo į mus su viltimi ir baime, o mes negalėjome nieko padaryti

Liepos 12-osios vakare pirmieji autobusai kirto fronto liniją ir pasiekė Kladanji pabėgėlių...

Lietuvos įmonės įvertino britų planus dėl atvykstančių darbuotojų: sužlugdytų patys save (42)

„Legalus darbas Anglijoje (amžius iki 60 metų)! Dirbk sandėliuose bei fabrikuose! Užsidirbk...

Orai: nemalonus reiškinys tęsis visą savaitgalį (6)

Po labai vėjuotos nakties, sekmadienio dieną vėjas aprims nežymiai. Vis dar daugelyje rajonų...

Gydymo įstaigoje – darbas baudžiavos sąlygomis: per mėnesį uždirba vos 195 eurus (153)

Kėdainių pirminės sveikatos priežiūros centre (PSPC) – neeilinė situacija, primenanti...

„Bloomberg“: Putino planas žlugo, susitikimas su Lukašenka neišgelbėjo (352)

Vladimiro Putino netikėtas Rusijos vyriausybės atsistatydinimo inicijavimas ir konstitucinių...

Po ilgos tylos Grybauskaitė prakalbo apie santykius su komanda bei ką būtų dariusi su Narkevičiumi (550)

10 metų Lietuvai vadovavusi kadenciją baigusi prezidentė Dalia Grybauskaitė susitikime su Knygų...

Turistų traukos taikinys Lietuvoje: žmonės čia netingi atvykti net iš tolimiausių šalies miestų (9)

Savaitgaliais į Pakruojį, esantį Šiaurės Lietuvoje , suvažiuoja nemažai automobilių, pilnų...

Internautus papiktino „TV pagalbos“ vedėjų elgesys ir žodžiai: gynė smurtavusį vyrą? (177)

Socialines problemas apžvelgiančioje laidoje „TV pagalba“ neseniai buvo rengiama laida apie nuo...

Liga, dėl kurios draugai ir kolegos gali virsti priešais: tokį sergančiojo elgesį sunku pakęsti net ir artimiesiems (3)

Vagystė dažnam asocijuojasi su neigiamais jausmais ne tik dėl to, kad tai – nusikaltimas....

Kodėl moterys patiria orgazmą: tai susiję ne tik su giminės pratęsimu (23)

Priežastys, kodėl moterys patiria orgazmą, mokslininkus domina jau gana seniai. Vyrams orgazmas...

|Maža didelių žinių kaina