aA
Praėję 2019-ieji – vienas geriausių laikotarpių didžiausiose pasaulio finansų rinkose per pastaruosius 20 metų. Tai geriausiai iliustruoja pasaulio akcijų kainų pokyčius matuojantis indeksas MSCI, kuris per praėjusius metus išaugo apie 30 proc. Bendrame kontekste labiausiai žibėjo informacinių technologijų sektorius, kurio akcijos minimu laikotarpiu brango apie 50 proc.
Vaidas Paukštys
Vaidas Paukštys
© Asmeninio archyvo nuotr.

Akcijos išlaikė lyderio poziciją

Aukštą akcijų rinkų grąžą lėmė palanki centrinių bankų vykdoma pinigų politika. Dėl įliejamų į ekonomiką pinigų ir vykdomų obligacijų supirkimo programų saugiomis laikomų investicinių priemonių pelningumas tapo artimas nuliui ar neigiamas. Todėl vis daugiau investuotojų didesnės grąžos ryžosi ieškoti rizikingesnėse turto klasėse.

Praėjusiais metais prie ekonomikos skatinimo politikos grįžęs JAV Federalinių rezervų bankas (FED) bazines skolinimo palūkanas per kelis kartus bendrai sumažino 0,75 proc. punkto – iki 1,5–1,75 proc. lygio. Tuo metu Europos centrinis bankas (ECB) toliau tęsė skatinamąją politiką ir žengė gilyn į neigiamą teritoriją sumažindamas taikomas bazines palūkanas nuo –0,4 proc. iki –0,5 proc. Taikydami šias priemones centriniai bankai tikėjosi užbėgti už akių prognozuojamam ekonomikos sulėtėjimui ir sušvelninti jo poveikį finansų rinkoms.

Baigiantis 2019-iesiems, investuotojai sulaukė ir daugiau gerų žinių. Ištisus metus visą pasaulį neraminę JAV ir Kinijos nesutarimai dėl tarpusavio prekybos ir komplikuotas „Brexit” procesas galiausiai įgijo aiškesnius galimų sprendimų kontūrus.

Kokius ženklus siunčia prasidėję 2020-ieji metai?

Finansų rinkų dalyviai viliasi, kad infliacijos rodikliams išliekant žemame lygyje, centriniai bankai toliau laikysis skatinimo politikos krypties. Pigus skolinimasis palankiai veikia ekonominį ciklą ir pozityviai nuteikia finansų rinkas. Žinoma, visada išlieka netikėtų geopolitinių įvykių ar stichinių nelaimių rizika, tačiau juos nuspėti itin sudėtinga, todėl rinkos į tokius veiksnius dažniausiai neatsižvelgia.

Pasaulinis įmonių pelningumas šįmet turėtų išlikti sveikame 10 proc. lygyje, o palyginti aukšta dividendinio pelningumo ir valstybių obligacijų pajamingumo rizikos premija leidžia tikėtis teigiamos akcijų grąžos ir per 2020 metus. Nepaisant fakto, kad santykinė akcijų vertė, remiantis akcijų kainos ir pajamų, buhalterinės vertės ar pardavimų rodikliais, yra didesnė už istorinį vidurkį, ši turto klasė ir toliau turėtų būti viena patraukliausių.

Vis daugiau išsivysčiusių šalių obligacijų išsiskiria neigiamu pajamingumu, kas skatina investuotojus daugiau dėmesio skirti skolos vertybiniams popieriams su žemesniu reitingu ir didesne rizika. 2020 m. dėl centrinių bankų politikos ir JAV bei Kinijos pasiektų susitarimų tikimasi aktyvesnio ekonomikos augimo, todėl rizikingesni skolos vertybiniai popieriai išliks gana paklausūs, o aukštu patikimumu išsiskiriančių valstybių obligacijų pajamingumas dėl žemos infliacijos neturi daug galimybių didėti.

Ko investuotojai turėtų vengti?

Apibendrinant, šįmet finansų rinkose viskas turėtų klostytis pagal įprastą scenarijų. Investuojant į skolos vertybinių popierių rinką, greičiausiai pavyks uždirbti nedidelės vienaženklės grąžos su sąlyga, kad lėšos bus nukreipiamos į aukštesnės rizikos skolos vertybinius popierius. Nepatartina investuoti į itin ilgo laikotarpio – 20 ar 30 metų trukmės – skolos vertybinius popierius, nes jie pastaruoju metu gerokai pabrango, o rinkose pasikeitus palūkanų tendencijoms, jų vertė gali susvyruoti labiau negu akcijų rinkų.

Pagrindinės akcijų rinkos ir toliau turėtų generuoti dviženklę grąžą, nors išimtimi gali tapti technologijų sektorius, į kurio akcijų kainas jau dabar yra įskaičiuoti dideli lūkesčiai dėl šviesių jo ateities perspektyvų, kurie nebūtinai išsipildys artimiausiu metu.

www.DELFI.lt
Griežtai draudžiama DELFI paskelbtą informaciją panaudoti kitose interneto svetainėse, žiniasklaidos priemonėse ar kitur arba platinti mūsų medžiagą kuriuo nors pavidalu be sutikimo, o jei sutikimas gautas, būtina nurodyti DELFI kaip šaltinį.
Įvertink šį straipsnį
Norėdami tobulėti, suteikiame jums galimybę įvertinti skaitomą DELFI turinį.
(0 žmonių įvertino)
0

Arūnas Šlenys. Auganti NT paklausa ir šuoliais kylančios medžiagų kainos smarkiai padidins statybų savikainą (2)

Pasibaigus pirmajam metų ketvirčiui aiškėja, kokią įtaką įvairiems sektoriams padarė jau...

Natalja Kobzevienė. Vidaus kontrolės įgyvendinimas – ką daryti vadovui? (1)

Vadovas yra asmuo, kuris turi profesinių žinių, patirties ir asmeninių savybių organizuoti...

Agnė Jonaitytė-Karalienė. Moterų ir vyrų atlyginimų skirtumai: klausimai, kuriuos turime užduoti (10)

Gegužės pabaigoje „ Sodra “ ims viešai skelbti vidutinį atlygį šalies įmonėse pagal...

Mindaugas Balinskas. Efektyvumo lenktynės draudimo įmonėse: robotai atlieka žmogaus darbą per kelias minutes

Robotizacija, mašininio mokymosi algoritmai, dirbtinis intelektas ir kitos technologijos tampa...

Inga Balnanosienė. Profesija – bedarbis (38)

Pamenate Liūdną pasaką? „Liepojuj, prie miesto sodno, po medžiu, stovi susitraukęs...

Top naujienos

Tradicinę šeimą pasišovusių ginti „valstiečių“ flange ir kitoks balsas: ne visi pritaria Širinskienei (63)

Skirtingų lyčių asmenų santuoka pagrįstą šeimą pasišovusioje ginti Lietuvos valstiečių...

„Sodra“: atlyginimai auga dar sparčiau nei pernai, vidutinis uždarbis – 1465 eurai (141)

Gyventojų darbo pajamos šiemet auga netgi sparčiau nei pernai, tačiau didėja ir atskirtis –...

Netrukus – mokyklų tinklo pertvarka: 150 iš 1000 bus „motininės“, bet neigia jų virtimą elitinėmis (113)

Antradienį Švietimo, mokslo ir sporto ministerija (ŠMSM) pristatė savo „Tūkstantmečio...

Skvernelis apie patikslintą biudžetą: valstybės skola auginama nepadoriai daug

Opozicijos lyderis, buvęs premjeras Saulius Skvernelis kritikuoja Vyriausybės Seimui antradienį...

Lietuvoje nustatyti 685 nauji koronaviruso atvejai, mirė dar 10 žmonių papildyta (146)

Praėjusią parą Lietuvoje patvirtinta 685 nauji koronaviruso (COVID-19) atvejai, nuo šio infekcijos...

Dėl palestiniečių ir Izraelio konflikto – Bideno siūlymas papildyta (7)

JAV prezidentas Joe Bidenas siūlo sureguliuoti Izraelio ir palestiniečių konfliktą remiantis...

Audrą sukėlęs Nausėdos pasisakymas: ar koketavimas su Šeimų maršo dalyviais atskleidė prezidento kortas dėl partnerystės (984)

Prezidentui Gitanui Nausėdai šeštadienį „Didžiojo šeimos gynimo maršo“ metu išplatinus...

Seimas sprendžia dėl naujų Konstitucinio Teismo ir LAT teisėjų, tarp valdančiųjų vėl nesutarimai dėl Mizaro (29)

Seimas antradienį balsavo dėl naujų Konstitucinio Teismo ( KT ) ir Lietuvos Aukščiausiojo...