"Совет директоров отмечает позитивные процессы стабилизации инфляции, снижения инфляционных ожиданий и инфляционных рисков на фоне признаков приближающегося вхождения экономики в фазу восстановительного роста", - говорится в заявлении ЦБ.
Регулятор ожидает, что в мае 2017 года инфляция снизится до уровня менее 5%, а к концу года достигнет целевого уровня в 4%.
Прогноз на конец этого года Центробанк также улучшил: теперь он ожидает, что к концу 2016 года инфляция снизится до 5-6%.
Решение регулятора спровоцировало укрепление рубля на торгах на Московской бирже. Если в 13:30 мск доллар торговался вокруг отметки 64,8 рубля, то к 13:50 он упал до 64,3 рубля. Затем американская валюта отыграла часть потерь - к 15:00 мск доллар торговался вокруг отметки в 64,4-64,5 рубля.
В последние месяцы банк не снижал ставку из-за опасений по поводу рисков ускорения роста инфляции. Несмотря на замедление экономики ставка ЦБ оставалась на достаточно высоком уровне. Это приводило к тому, что многие критиковали ЦБ за слишком жесткую денежную политику и нежелание поддержать экономику с помощью снижения ставок.
На этой неделе вышла статистика Росстата, которая показала снижение инфляции в недельном выражении до нуля. Многие эксперты в связи с этими данными прогнозировали, что ЦБ пойдет на снижение ставок. ЦБ в своем заявлении отметил, что инфляция в годовом выражении стабилизировалась на уровне 7,3%.
В своем заявлении регулятор также отметил улучшение показателей экономической активности. При этом спрос остается слабым, а норма сбережения – высокой. В итоге, это сочетание не позволяет ценам расти. Слабый спрос приведет к дальнейшему снижению потребительских цен, полагают в ЦБ.
Еще одна причина замедления инфляции – рост цен на нефть, который привел к укреплению рубля.
ЦБ также отметил, что инфляционные ожидания бизнеса и населения снижаются.
По мнению регулятора, во втором полугодии этого года начнется рост экономики в квартальном выражении. В 2017 году ВВП России вырастет на 1,3%, в последующие годы экономика также будет показывать небольшой рост.
Это достаточно консервативный прогноз. В последние недели многие банки достаточно сильно повысили оценки по росту ВВП России. Например, Citi и Альфа-банк ожидают, что темпы роста экономики в следующем году достигнут 2% и даже могут превысить это значение.
ЦБ обещает следить за ситуацией. Следующее заседание регулятора пройдет 29 июля.
ЦБ может взять паузу до осени
В Альфа-банке, для которого решение ЦБ стало сюрпризом, связали снижение ставок Центральным банком с внешними факторами. В первую очередь сказался рост цен на нефть, который приводит к укреплению рубля и помогает сдержать инфляцию. Вторым фактором стало снижение вероятности того, что ФРС США начнет повышать ставки на фоне слабых данных по американскому рынку труда.
Наталия Орлова, главный экономист банка, полагает, что инфляционные риски могут быть несколько выше, чем оценивает ЦБ. Например, в банке ожидают ускорения роста расходов перед выборами и роста зарплат. Эти два фактора могут привести к ускорению инфляции в ближайшее время.
В банке прогнозируют, что ЦБ 29 июля не пойдет на дальнейшее снижение ставки, особенно если инфляция в годовом выражении будет превышать 7%. В банке допускают, что ставки могут снизиться к осени, если цены на нефть будут расти дальше.
