Vieno didžiausių Lietuvos kelionių organizatorių „Novaturas“ pirminis viešas akcijų platinimas (IPO) rengiamas, dabartiniams įmonės akcininkams siekiant išsiimti dalį lėšų iš sukurto verslo, todėl jo sėkmės priklausys nuo akcijų pardavimo kainos, teigia Lietuvos verslo konfederacijos (LVK) Mokesčių komisijos pirmininkas.
© DELFI / Karolina Pansevič

„Iš IPO sąlygų galima spręsti, kad dabartiniai „Novaturo“ akcininkai nori išsiimti dalį lėšų iš savo sukurto verslo. Tai nėra kažkoks plėtros projektas, tai vadinamasis cash out“, – sakė Marius Dubnikovas.

Jis teigiamai vertino planus „Novaturo“ akcijas kotiruoti biržoje, tačiau pabrėžė, potencialių investuotojų susidomėjimas IPO priklausys nuo akcininkų pageidaujamos akcijų pardavimo kainos.

„Tai yra įdomi paslaugų sektoriaus įmonė, tokių įmonių šiuo metu Vilniaus biržoje neturime. IPO sėkmė priklausys nuo to, kokia kaina bus pasiūlytos įmonės akcija. Kai yra daromas cash out, potencialūs investuotojai turi vertinti įmonės vertę ir manyti, kad jiems siūlomas turtas yra parduodamas patrauklia kaina“, – tvirtino M. Dubnikovas.

„Tai būtų vertės, o ne augimo investicija, kai IPO metu pritrauktos lėšos patektų į pačią įmonę ir ji galėtų jas panaudoti veiklos plėtrai“, – pridūrė analitikas.

Pasak jo, su tuo yra susijęs ir „Novaturo“ pareiškimas, kad reguliarus dividendų mokėjimas yra viena svarbiausių bendrovės strategijos dalių. „Novaturo“ valdyba tikisi, kad, įvertinus audituotus pirmojo 2018-ųjų pusmečio rezultatus, bus išmokėta apie 6 mln. eurų tarpinių dividendų, o ilgalaikėje perspektyvoje valdyba ketina rekomenduoti dividendams skirti 70–80 proc. grynojo pelno.

„Žinoma, pirmiausiai reikia pasižiūrėti finansines ataskaitas ir įvertinti, ar įmonė gali pastoviai mokėti tokius dividendus (...) Bet kuriuo atveju labai gerai, kad Lietuvoje atsiranda įmonių, kurių akcininkai masto modernaus valdymo galimybę, atsisako daugumos akcijų paketo ir eina į biržą. Tokių IPO pas mus daug nebuvo“, – pabrėžė M. Dubnikovas.

Marius Dubnikovas
Marius Dubnikovas
© DELFI / Tomas Vinickas

Jis pripažino, kad „Novatoro“ akcininkų planus galėjo paskatinti nepavykęs sandoris su didžiausia Lenkijos kelionių organizatore „Itaka Holdings“, kuriai buvo planuota parduoti 100 proc. Lietuvos įmonės akcijų. Šis sandoris buvo atšauktas lapkričio pradžioje, tuomet pirmą kartą buvo užsiminta ir apie planus „Novaturo“ akcijas kotiruoti biržoje.

„Taip, tai gali būti susiję (su nutrauktu „Itaka“ sandoriu – BNS), nes matosi, kad „Novaturo“ akcininkai nori iš šio verslo išsiimti dalį pinigų. Nepavykus įmonės parduoti, imamasi ėjimo į biržą ir smulkių akcininkų pritraukimo“, – sakė M. Dubnikovas.

Didžiausio Vidurio ir Rytų Europos privataus kapitalo investicijų fondo „Enterprise Investors“ valdomas „Novaturas“ trečiadienį pranešė apie planus viešai išplatinti iki 66 proc. esamų bendrovės akcijų, kurias bus siekiama įtraukti į „Nasdaq“ Vilniaus ir Varšuvos (WSE) vertybinių popierių biržose.

Akcijas parduos dabartiniai įmonės akcininkai, įskaitant „Enterprise Investors“ valdomam privataus kapitalo fondui „Polish Enterprise Fund VI“ priklausančią bendrovę „Central European Tour Operator“. IPO metu „Novaturas“ neplanuoja didinti įstatinio kapitalo ar per akcijų platinimą pritraukti papildomų lėšų.

Planuojama viešai platinti iki 50 proc. esamų “Novaturo“ akcijų, papildomą iki 16 proc. esamų akcijų paketą „Central European Tour Operator“ pasiūlys, jei bendrovės akcijų paklausa bus itin didelė.

Dėl likusių „Novaturo“ akcijų bus sudarytos kapitalo įšaldymo sutartys, galiosiančios 540 dienų dabartiniams mažumos akcininkams ir 180 dienų pagrindiniam akcininkui „Central European Tour Operator“, skaičiuojant nuo pirmojo bendrovės akcijų įtraukimo į WSE ir „Nasdaq“ Vilnius sąrašus dienos. Bendrovės kapitalo įšaldymo laikotarpis dėl galimų naujų akcijų emisijų truks 360 dienų.

Pasak M. Dubnikovo, kapitalo įšaldymo sutartimis potencialius investuotojus siekiama užtikrinti, kad įgyvendinus IPO bendrovės valdymas išliks stabilus.

„Tai yra gera ir užsienyje įprasta praktika. Stambusis akcininkas demonstruoja, kad jis yra suinteresuotas likti šioje įmonėje bent kurį laiką, taip pat tai suteikia tam tikrų garantijų naujiems investuotojams, kad verslas, jei jis yra sėkmingas, bus valdomas pagal anksčiau įprastas praktikas, nes išlieka anksti akcininkai ir vadovai“, – aiškino M. Dubnikovas.

„Priešingu atveju išliktų rizika, kad pagrindinis įmonės akcininkas, pardavęs didžiąją dalį turėtų akcijų, parduos ir likusią mažąją dalį, visiškai pasitrauks iš įmonės ir ją ištiks valdymo krizė“, – pridūrė analitikas.

Jis taip pat pripažino, kad „Central European Tour Operator“ nustatytas tik 180 dienų kapitalo įšaldymo terminas yra gana nedidelis bei sutampa su laikotarpiu kai „Novaturas“ planuoja išmokėti tarpinius dividendus.

„Yra tam tikros rizikos, kad toks terminas yra ganėtinai trumpas. Būtų saugiau, jei kalbėtume apie kokius trejus metus“, – sakė M. Dubnikovas.

Tuo metu pažadu vienerius metus neleisti naujų akcijų emisijų, anot analitiko, potencialius investuotus siekiama užtikrinti, kad jų valdoma įmonės kapitalo dalis “nebus praskiesta“ platinant naujas akcijas.

Akcijų platinimą numatoma vykdyti Lenkijoje, Lietuvoje ir Estijoje, įsigyti „Novaturo“ akcijų taip pat bus pasiūlyta atrinktiems užsienio instituciniams investuotojams, veikiantiems ne Jungtinėse Amerikos Valstijose. „Novaturo“ akcijų platinimą koordinuos ir viena iš jo vykdytojų bus Lenkijos „PKO BP Securities“, kiti vykdytojai – „Trigon DM“ ir „Swedbank“.

Išsami informacija apie platinamas akcijas bus išdėstyta prospekte, kuris bus paskelbtas gavus Lietuvos banko patvirtinimą ir apie tai pranešus Lenkijos finansų priežiūros institucijai ir Estijos finansų priežiūros institucijai.

Akcijų platinimo tvarkaraštis priklausys nuo rinkos sąlygų, reikiamų leidimų iš priežiūros institucijų gavimo, reikiamų bendrovės sprendimų priėmimo ir kitų veiksnių.

„Novaturas“ praėjusiais metais gavo 141,1 mln. eurų pajamų – 40 proc. daugiau nei 2016 metais, bendrovės grynasis pelnas per metus išaugo beveik dukart iki 8,2 mln. eurų, o pelnas prieš mokesčius, palūkanas, nusidėvėjimą ir amortizaciją (EBITDA) – taip pat beveik dukart iki 10,6 mln. eurų. EBITDA marža per metus padidėjo 2 punktais iki 7,5 procento.

70,72 proc. „Novaturo“ akcijų valdo „Central European Tour Operator“, jas prieš dešimtmetį įsigijusi už 40 mln. eurų. Po 9,76 proc. „Novaturo“ akcijų priklauso Vidui Paliūnui, Ugniui Radvilai ir Ryčiui Šūmakariui.

BNS
It is prohibited to copy and republish the text of this publication without a written permission from UAB „BNS“.
Populiariausios nuomonės
Parašykite savo nuomonę
arba diskutuokite anonimiškai čia
Skelbdami savo nuomonę, Jūs sutinkate su taisyklėmis
Rodyti diskusiją Rodyti diskusiją

Seimas leidžiasi į diskusijas, ar uždausti azartinių lošimų reklamą (14)

Seimas svarstys, ar nuo 2019 metų uždrausti azartinių lošimų reklamą. Reklama nebūtų laikoma...

Palangos verslininkai skundžiasi dar neprasidėjus sezonui (134)

Nors vasara dar neprasidėjo, tačiau Palangoje veikiantys verslininkai jau pradėjo skųstis...

Prekybos karas: Rusijos atsakomosios priemonės JAV muitams gali viršyti 0,5 trln. dolerių (31)

Rusija informavo Pasaulio prekybos organizaciją ( PPO ), jog atsakomųjų priemonių JAV muitams...

„MG Baltic“ pelnas pernai smuko, Mockui išmokėjo 8 mln. eurų dividendų (26)

Teisėsaugos įtarimų sulaukusi Dariaus Mockaus kontroliuojama viena didžiausių Lietuvoje gamybos,...

Verslininkas nuo antstolių sugebėjo paslėpti įspūdingos vertės įrenginį (5)

212 tūkstančiai eurų – tiek antstoliai areštavo turto iš vieno verslininko įmonės už...

Top naujienos

Odontologės įspėja: neatlikus įprastos procedūros, gresia baisios ligos ir byrantys dantys (83)

Kada paskutinį kartą jums buvo atlikta burnos higienos procedūra? Odontologės įspėja, kad...

Priverstinė emigracija į Norvegiją neatšaldė svajonės laimę kurti Lietuvoje (32)

Po studijų kelių įmonių biuruose dirbusi Vaida Juodževičiūtė metė sau iššūkį ir prieš...

6 priežastys atsisakyti „Chrome“ naršyklės (96)

Naršyklė yra nepakankamai saugi, greičiau iškrauna nešiojamojo kompiuterio bateriją, perduoda...

Druskininkų meras Ričardas Malinauskas užfiksuotas pikantiškoje vietoje (35)

Antradienio vakarą Druskininkų miesto meras Ričardas Malinauskas leido kartu su šimtais...

Mitais apipinti Balio paplūdimiai vilioja ir atstumia (1)

Balio salą gaubia daugybė senųjų ir modernių mitų. Vienas garsiausių – kad į šią salą...

DELFI skaitytojai atvėrė namų duris: pamatykite, kaip jie gyvena (5)

Konkursas „Interjeras, kurį sukūriau pats“ paskatino daugybę DELFI skaitytojų pasidalinti savo...

Meghan Markle istorija jos pačios lūpomis: apie skaudžius išgyvenimus ir visam gyvenimui įsiminusius tėvo žodžius (47)

Pirmą kartą pasakojimas išspausdintas 2015 metais žurnalo „Elle“ liepos numeryje.

Kilniaširdiškas keturmečio poelgis sugraudino daugelį

Austinas Perine‘as, keturmetis iš Birmingamo, Alabamos valstijos, tapo tikra vietos įžymybe, kai...

Veterinarą vadina monstru: tokį siaubą klinikoje patyriau pirmąkart (4)

Noriu pasidalinti apie A. Mockevičius veterinarijos gydykloje, Kaune, patirtą siaubą ir košmarą,...

Milijonieriaus sūnus žiauriai išžudė savo šeimą (2)

Teismas paskelbė verdiktą visą pasaulį sukrėtusioje byloje – Henris van Breda, milijonieriaus...