aA
Duomenys rodo, kad kol kas nei JAV, nei euro zonos ekonomika neturi pakankamai jėgų pagreičiui įgauti, o verslo nuotaikos taip pat ne optimistinės. Reaguodami į lėtesnį augimo tempą ir siekdami nuraminti investuotojus ir verslą, centriniai bankai vėl grįžta prie skatinamosios pinigų politikos, taip pradžiugindami akcijų rinkas.
Povilas Stankevičius
© Asmeninio albumo nuotr.

Pasaulio ekonomika auga per lėtai

Nors pastarosiomis dienomis akcijos nebekyla taip sparčiai, tol, kol centriniai bankai nevaržys pinigų politikos, o ekonomika išlaikys nors ir kuklų augimą tikėtina, kad akcijų rinkos išliks aukštumose.

JAV ir Kinijos prekybos karas bei ore tvyrantis politinis neužtikrintumas gerokai sulėtino ekonomikos augimo lūkesčius. „Danske Bank“ prognozuoja, kad JAV BVP augimas šiais metais turėtų sumažėti iki 2,5 proc., o euro zonos ekonomika plėsis vos 1,2 proc. tempu. Vangesnį augimą galima įžvelgti prastėjančiose pramoninių įmonių produkcijos apimtyse ir sentimentų rodikliuose. Kartu akcijų rinkos šiais metais tikisi vos teigiamo įmonių pelno pokyčio.

Vis dėlto, paslaugų ir vartojimo rodikliai išlieka stabilūs – paslaugų sektoriaus ekonominiai lūkesčiai kol kas yra gyvybingi, o kaistančios darbo rinkos sąlygoja spartesnį atlyginimų augimą ir gan tvirtą vartojimą. Todėl nors JAV ir Europos ekonomikos šiuo metu nešuoliuoja kaip tigrai, jos ir nekrenta nuo skardžio. Deja, paprastai, ne itin puikaus, bet ir ne tragiško ekonomikos vystymosi neužtenka pozityvioms nuotaikoms akcijų rinkose palaikyti.

Skatinimas papildoma deguonies doze

Paprastai JAV Federalinis rezervas ir Europos centrinis bankas pinigų politikos diržus atlaisvina, kai įvyksta kažkas negero: sulėtėja ekonomikos augimas, prasideda recesija arba rinkose kyla panika. Centrinių bankų veiksmų arsenalas gana gausus: pinigų politika į skatinimo režimą gali būti perjungta recesijos metu, norint suvaldyti jau vykstančios krizės padarinius, arba iš anksto siekiant užkirsti kelią nuosmukiui, kol investuotojų ir verslo nuotaikos dar nėra pesimistiškos.

Sulėtėjusi ekonomika ir tvyrantis neužtikrintumas ir dabar provokuoja JAV Federalinį rezervą ir Europos centrinį banką imtis veiksmų. Abu centriniai bankai pažėrė užuominų, jog pinigų politika vėl bus atlaisvinta kertant palūkanų normas, taip pat ieškant kitų sprendimų. Tokie veiksmai turi teigiamą poveikį ekonomikai ir akcijų rinkoms. Mažesnės centrinių bankų palūkanos leidžia įmonėms ir vartotojams pigiau skolintis, o verslo projektai tampa pelningesni. Taip įsibėgėja ekonomikos augimas, padidėja įmonių pelnai, o kartu ir grąža investuotojams. Todėl laisvesnė centrinių bankų politika paprastai daro itin teigiamą poveikį akcijų rinkoms.

Vis dėlto, kai pinigų politika atlaisvinama krizės arba didelės panikos metu, poveikis akcijoms gali būti net ir neigiamas: investuotojai gali tai priimti kaip ženklą, kad ekonominė situacija yra prastesnė nei tikėtasi o „augimo duobės“ dugnas yra giliau nei atrodo. Laimei, situacija yra kitokia, kai centriniai bankai skatina ekonomiką, siekdami apsidrausti nuo kylančių rizikų. Tokiais atvejais, ekonomika vis dar gali kvėpuoti pati, bet jai yra suteikiama papildoma deguonies dozė. Todėl investuotojai stimuliuojančią pinigų politiką gali priimti teigiamai, nesibaimindami dėl ekonominio neužtikrintumo.

Dabartinis centrinių bankų skatinimo etapas yra panašesnis į apsidraudimą nuo kylančių ekonominių ir politinių rizikų. Iš tiesų, nors ekonomika auga lėčiau, kaitrios darbo rinkos, stabilus vartojimas ir paslaugų sektorius sufleruoja, kad neartėjame link nuosmukio ir depresijos etapo. Taip centriniams bankams mažinant palūkanas, JAV ir Europos akcijų rinkos laikosi netoli šių metų aukštumų, net kai bendras augimo tempas nedžiugina, o prekybos karas lieka iki galo neišspręstas. Todėl kol centriniai bankai palaikys laisvą požiūrį į pinigų politiką, akcijų rinkoms gali užtekti net ir vidutiniško ekonomikos vystymosi.

Griežtai draudžiama DELFI paskelbtą informaciją panaudoti kitose interneto svetainėse, žiniasklaidos priemonėse ar kitur arba platinti mūsų medžiagą kuriuo nors pavidalu be sutikimo, o jei sutikimas gautas, būtina nurodyti DELFI kaip šaltinį.
Įvertink šį straipsnį
Norėdami tobulėti, suteikiame jums galimybę įvertinti skaitomą DELFI turinį.
(4 žmonės įvertino)
5.0000

Inga Ruginienė. Pats laikas apmokestinti kapitalą (11)

Kaip ir kiekvieną vėlyvą rudenį šalyje užvirė karštos diskusijos apie kitų metų šalies...

Rūta Skyrienė. Paiką sezoną pasitinkant (1)

Vakarų visuomenė kartais naudoja žavų terminą „silly season“. Juo apibrėžiamas...

Neringa Mickevičiūtė. Pinigų plovimo ir teroristų finansavimo prevencijos reikalavimai: kuo pasirūpinti iki 2020-ųjų? (1)

2018 m. vasarą buvo priimta vadinamoji 5-oji pinigų plovimo prevencijos direktyva, kuri Europos...

Robertas Dargis. Išmintis ir atsakomybė iš šios valstybės iškeliauja nežinoma kryptimi

Pastarųjų 4,5 mėn. įvykius „valdžios namuose“ apibendrinti galima Collet Calverley citata:...

Marius Juonys. Dar šiek tiek Konkurencijos tarybos skiriamų baudų tema atsakymas į KT pirmininkui Š. Keserauskui (1)

Kadangi mano mintys ( ČIA ) Konkurencijos tarybos skiriamų baudų klausimu sulaukė išsamaus...

Top naujienos

Iš Alytaus mero – nerimą keliančios žinios: mūsų vyrai po truputį krenta (301)

Alytaus meras Nerijus Cesiulis ir toliau aktyviai informuoja žmones apie situaciją gaisro...

Po slapto STT tyrimo – kaltinimai garsiam verslininkui: dovanų maišelyje – butelis alkoholinio gėrimo ir vokelis (73)

Lietuvos transporto ir logistikos paslaugų bendrovių grupės „ Transekspedicija “ generalinis...

Skvernelis: aš esu priešlaikinių rinkimų šalininkas (222)

Šiuo metu Lietuvoje egzistuoja trys ugniagesių gelbėtojų grandys – vieni pavaldūs...

Kelionė į Keniją šeimai neapsiėjo be nuotykių: batai iš padangų, akistata su medžiojančia liūte ir pasikeitęs vaikų elgesys (40)

Jei dar visai neseniai motinystė siejosi su dvejų metų namų rutina, tai šiandien vis daugiau...

Čempionų lyga: svarbi „Inter“ pergalė, Messi ir Mertenso pasiekimai bei nuostabus „Liverpool“ įvartis (1)

UEFA Čempionų lygoje trečiadienio vakarą baigėsi grupių varžybų pirmasis ratas.

JAV bombonešių skrydžiai virš Lietuvos ir Estijos: šį kartą rusams paspendė spąstus (664)

Trečiadienio popietę virš Lietuvos jau antrą kartą šiais metais pasirodė JAV strateginis...

Lietuvą dar palepins šiluma: savaitės pabaigoje termometrų stulpeliai vėl kils (5)

Šiandien Lietuvos orus lems aukštesnio slėgio sritis. Lietaus nenumatoma, tačiau debesų bus gana...

Dar viena pergalė: pajėgų kroatą palaužęs Maslobojevas užsitikrino pasaulio čempionato medalį (43)

Savo pergalingą žygį WAKO pasaulio kikbokso čempionate Sarajeve (Bosnija ir Hercegovina) pratęsė...

Užkalnis. Ši vyriausybė klyno nesugebėtų užsisegti (399)

Žiūrim, ką turim. Alytuje tai dega, tai smilksta, tai rūksta senos padangos, gyventojai...

Mantas Stonkus paviešino savo susirašinėjimą su Alytaus meru: jis galėtų būti neblogas komikas (90)

Praėjusią savaitę vienoje Alytaus padangų perdirbimo gamykloje kilęs gaisras tapo rimta...