aA
Dar per anksti skelbti apie euro traukimąsi, net po prasčiausios jo metų pradžios nuo 2015 metų. Nemaža dalis fondų valdytojų, nuo „Aberdeen Asset Management“ iki „Pinebridge Investments“, prognozuoja dar didesnį bendrosios Europos valiutos susilpnėjimą. Taip yra dėl to, kad veiksniai, nustūmę eurą į 34-ių mėnesių žemumas, – pavyzdžiui, operacijos pagal schemą „carry trade“, – vis dar nesikeičia.
Eurai
Eurai
© Shutterstock

Net kiek atslūgus susirūpinimui dėl koronaviruso ir įvertinus epidemijos bendrą ekonominį epidemijos Kinijoje poveikį, eurui vis dar gali būti sunku atremti dolerio, kaip saugaus uosto, patrauklumą.

Tai akivaizdu ir opcionų rinkoje, kur prekiautojai ima susidurti su smukimo tendencija. Kai kurie iš jų prognozuoja, kad bendroji Europos valiuta nukris žemiau 1,07 JAV dolerio ribos.

„Ilgųjų euro pozicijų problema yra ta, kad jums svarbu, kad jis jums bent kiek „dirbtų“, dar prieš jam pradedant uždirbti pinigų, dėl neigiamo spredo, – sakė Kieranas Curtisas, „Aberdeen Standard Investments“ investicijų direktorius. – Aš esu visiškai įsitikinęs, kad radikaliam pasikeitimui artimiausiu metu yra nedaug katalizatorių.“

Europos centrinio banko (ECB) neigiamos palūkanų normos ir banko inicijuojami įmonių obligacijų pirkimai vidaus rinkoje verčia Europos investuotojus dairytis teigiamo pajamingumo arba per eurais išreikštas obligacijas, platinamas besiformuojančių rinkų skolininkų, arba per doleriais išreikštus aktyvus.

Dabar, kai atsipirkimo skirtumas tarp JAV ir Vokietijos siekia beveik 2 proc. punktus, toji paklausa vargu ar artimiausiu metu išnyks.

Dviguba grąža iš dolerių

Vadinamiesiems „dolerių investuotojams“ tokios aplinkybės atveria galimybes vienu šūviu nušauti du zuikius. Jeigu jie pirks besiformuojančių rinkų obligacijas, išreikštas eurais, jie ne tik gali tikėtis teigiamo pajamingumo, bet, apdraudę savo rizikas dėl euro, – dar vienos grąžos. Taip yra dėl to, kad valiutų ateities sandorių rinką diktuoja palūkanų normų skirtumas; skirtumas tarp skolinimosi išlaidų eurais ir doleriais reiškia, kad trumpoji euro pozicija padeda nustatyti tą skirtumą.

Tokia dinamika vargu ar keisis. Atitinkamas ECB ir Federalinio atsargų banko (FED) strateginis požiūris, panašu, nusistovės bent artimiausius dvylika mėnesių. Prekiautojų prognozėmis, nei vienas iš minėtų bankų greičiausiai nekeis palūkanų normų.

„Kadangi kartelė esminiam FED politikos švelninimui užkelta aukštai, JAV doleris turėtų išlaikyti savo palūkanų normų pranašumą euro atžvilgiu, – sakė Petrsas Krpta, „ING Groep NV“ Europos, Artimųjų Rytų ir Afrikos regiono vyriausiasis valiutų ir palūkanų normų strategas.

Dominuojantys srautai

Užsienio valiutų rinką vis labiau skatina veikiau srautai tarp valstybių nei esminiai veiksniai, tokie kaip ekonominių duomenų svyravimai bei netikėtumai, rašo savo komentaruose „BofA Global Research“ strategai Kamalis Sharma ir Myria Kyriacou. Anot jų, tokiomis aplinkybėmis, kai centriniai bankai nerodo ryžtingų ketinimų grąžinti politiką į įprastas vėžes, lėšų srautai greičiausiai ir toliau dominuos, tuo pačiu mažės dėmesys į vertės nukrypimus.

Tačiau „UBS Group Ag“ manymu, ilgųjų pozicijų dolerių prekyba tampa pernelyg rizikinga eurų investuotojams. Artėjantis JAV valiutos nuosmukis bus svaresnis už pajamingumo pranašumą, šią savaitę savo komentaruose rašė Markas Haefelė, Šveicarijos banko pasaulinių investicijų vadovas. Jo nuomone, JAV augimo pranašumas, lyginant su Europa, traukiasi, ir jis prognozuoja, jog euro zonos ekonomika šiais metais augs sparčiau, nes esant tvirtai vidaus paklausai ir spartėjant pasaulinei prekybai, įmonės vėl didina atsargas.

Vis dėlto, grėsmėms dėl koronaviruso kol kas nesitraukiant, bendrąjį poveikį Kinijos ekonomikai reikėtų įskaičiuoti į rinkos kainas, sako Andersas Faergemannas, vyresnysis „Pinebridge Investments“ (Londonas) portfelio valdytojas. Tiek fundamentaliu, tiek techniniu požiūriu, euras gali išgyventi dar vieną silpnumo etapą, tvirtina ekspertas, pridurdamas: „Euras vis dar yra pažeidžiamas.“

Bloomberg
|Populiariausi straipsniai ir video
Įvertink šį straipsnį
Norėdami tobulėti, suteikiame jums galimybę įvertinti skaitomą DELFI turinį.
(17 žmonių įvertino)
2.3529

Itin tikslias išvadas apie koronavirusą pateikęs mokslininkas: bendrą vaizdą jau turime (116)

Vos per kelias savaites Siatle gyvenantis 38-erių metų biologas Trevoras Bedfordas tapo vienu...

Trapi pasaulinė maisto tiekimo sistema patiria spaudimą (13)

Visame pasaulyje sandėliai prigrūsti šaldytos kiaulienos, sūrio galvų ir ryžių maišų. Bet...

Europa ruošiasi naudoti didelio masto paramos fondą šalims gelbėti (21)

Euro zonos finansų ministrams planuojant antrąją savo fiskalinio atsako į koronaviruso protrūkį...

Iš Uhano plintančios nuotraukos kelia naujų klausimų dėl tikrojo aukų masto (118)

Ilgos eilės urnų stirtų, pasitinkančių mirusiųjų šeimos narius Uhano laidotuvių namuose,...

Žiniasklaida: pagalbos prašo net Šiaurės Korėja (83)

Šiaurės Korėjos valdžios pareigūnai skubiai kreipėsi pagalbos į kitas šalis, kad padidintų...

Top naujienos

Psichoterapeutas: jei situacija tęsis dar 6 savaites, bus kardinalių socialinių pokyčių (628)

Nors pandemija palies visas gyvenimo sritis, ypatingą svarbą turi kintanti socialinė...

Niūri britų mokslininkų prognozė: mirčių nuo COVID-19 skaičius gali būti sukrečiantis JAV ekspertas: aukų šalyje gali būti iki 200 tūkst. (269)

Nepaisant įgyvendinamų griežtų priemonių, Imperatoriškojo koledžo Londone mokslininkai...

Sekmadienį Lietuvoje patvirtinti dar 23 COVID-19 atvejai: bendras skaičius – 460 (389)

Sveikatos apsaugos ministerija praneša, kad šiandien, atlikus tyrimus, Lietuvoje patvirtinti dar...

Mėnesio prognozė: po anomaliai šilto kovo balandis bus itin kontrastingas (39)

Artėjantis balandis gali būti itin permainingas, rodo Lietuvos hidrometeorologijos tarnybos...

Pokyčiai darbovietėje: 5 patarimai, kaip elgtis vadovui, kad virusas atneštų mažiau nuostolių (22)

Kol kas nėra visiškai aišku, kokiu mastu COVID-19 plitimas paveiks mūsų socialinį gyvenimą ir...

Klaipėdos ligoninės vadovas: palatų sergantiems koronavirusu netrukus gali nebeužtekti (317)

Klaipėdos universitetinės ligoninės vadovas Vinsas Janušonis sako, kad jau kitą savaitę...

Trumpas: JAV nemokės už Britanijos princo Harry ir jo šeimos apsaugą (53)

JAV prezidentas Donaldas Trumpas sekmadienį pareiškė, kad jo šalis neketina apmokėti...

Dirbtinis intelektas plinta žaibiškai: ar sulauksime, kad žmones pakeis robotai? (41)

Kada pasiteisina investicijos į dirbtinį intelektą (DI) ir kada reikia imtis kitų priemonių,...

Vilniuje nusileido lėktuvai su lietuviais iš Tenerifės, Frankfurto, Paryžiaus (241)

Vilniaus oro uoste sekmadienio vakarą nusileido lėktuvai su Lietuvos piliečiais iš Tenerifės,...

14-oji karantino diena. Tobuliausias ir skaniausias desertas (27)

Visi turime savo mėgstamiausią desertą, tai šį kartą supažindinsiu su savo mėgiamiausiu, kurį...

|Maža didelių žinių kaina