300 trilijonų vertės klausimas: kiek gyventojai dar atlaikys augančias palūkanas

Ligaya Kelly nerimauja, kad jos Los Andželo priemiestyje esantis naminių gyvūnų viešbutis neišgyvens žiemos, jei su paskolomis susijusios išlaidos ir toliau didės. Ekonomistė Diana Mousina sako turėsianti parduoti savo investicinį nekilnojamąjį turtą Sidnėjuje, jei palūkanų normos ir toliau išliks aukštesnės. Johnas Stanyeris apkarpė savo atostogų parko šiaurės Anglijoje planus, nes jo hipotekos grąžinimo įmokos išaugo beveik trigubai.

Kaip ir milijonų paskolų gavėjų visame pasaulyje, L. Kelly, D. Mousina ir J. Stanyerio troškimai susidūrė su griežčiausia pinigų politikos griežtinimo kampanija per pastarąją kartą. Jie daro viską, ką gali, kad atremtų audrą – L. Kelly atleido dalį darbuotojų, D. Mousina nuo šiol vakarieniauja namuose, o J. Stanyerio plėtros planai pristabdyti, – bet kiek ilgai jiems pavyks išsilaikyti, priklausys nuo jiems nepavaldžių veiksnių, pavyzdžiui, nuo deglobalizacijos, senėjimo ir perėjimo prie naujos energetikos sistemos.

Tai neabejotinai svarbiausias ekonomikos klausimas šiuo metu: ar aukštesnės palūkanų normos išliks? Vadovėlių žargonu kalbant, viskas priklauso nuo „R žvaigždutės“ (ekonomikos modeliuose rašomos kaip R*) – ilgalaikės neutralios palūkanų normos, dėl kurios infliacija išlieka stabili ir siekia centrinio banko pageidaujamą maždaug 2 proc. tempą.