Europos teatro prizą 1986 metais įsteigė Taorminos meno komitetas iš Italijos. Prizą yra gavę tokios pasaulio teatro legendos kaip Ariane Mnouchkine, Peteris Brookas, Giorgio Strehleris, Heineris Mulleris, Robertas Wilsonas, Pina Bausch, Levas Dodinas.
Europos teatro prizą globoja Europos Sąjunga, Europos Taryba, UNESCO ir Tarptautinė teatro kritikų asociacija.
Nuo 1988 metų greta Europos teatro prizo teikiamas ir "Naujosios realybės prizas". Jį pirmasis gavo rusų režisierius Anatolijus Vasiljevas.
Prieš keletą metų šis prizas buvo įteiktas ir lietuvių režisieriui Eimuntui Nekrošiui.
Šių metų Europos teatro prizai bus teikiami 2002 metų kovo mėnesį Taorminoje (Sicilija). O.Koršunovas prizo įteikimo festivalyje pristatys naujausią savo spektaklį pagal Sofoklio tragediją "Karalius Edipas".
Po prizo įteikimo O.Koršunovo teatro trupė su šiuo spektakliu vyks į Diuseldorfą (Vokietija) ir Zalcburgą (Austrija), kur įvyks pasaulinė "Karaliaus Edipo" premjera.
Europos teatro prizą globoja ir finansiškai remia Europos teatro unija, Europos teatro konvencija, Viduržemio teatro institutas, Avinjono (Prancūzija) festivalis, kitos reikšmingos tarptautinės teatro meno institucijos.
Prizą skiriančios žiuri nariais buvo ar yra garsūs šiuolaikinio teatro žmonės.