Эксперты: Беларусь приближается к черте, за которой - разгон инфляция

Замедление производства в промышленном секторе стало общей чертой экономической ситуации в странах СНГ. Для экономики Беларуси основными рисками остается опасность нарушения внешней устойчивости экономики и разгон инфляции. Такой вывод содержится в очередном "Макромониторе СНГ", опубликованном Аналитическим управлением Евразийского банка развития (ЕАБР).

Финансовый счет платежных балансов стран СНГ в первом полугодии текущего года не испытал значительных изменений. Прямые инвестиции оставались на прежних низких уровнях. Во всех странах, за исключением Беларуси, наблюдался приток долгового капитала и соответствующий рост показателей внешней задолженности.

Рост цен в Беларуси, составивший в годовом выражении 55,6% в августе 2012-го, несколько замедлился по сравнению с показателями декабря прошлого года (108,7%). Однако после поэтапного снижения ставки рефинансирования Национальным банком Беларуси инфляция продолжала оставаться значительно выше, чем в соседних странах: с января по июнь ИПЦ повышался на 1,5–1,9% в месяц. Его рост к началу года составил 9,5% в конце II квартала. Темпы инфляции немного ускорились в III квартале: если в I полугодии рост ИПЦ за месяц составлял в среднем 1,7%, то в июле–сентябре этот показатель увеличился до 1,9%. Относительно начала года инфляция составила 16,6%. Инфляционная ситуация не демонстрирует признаков улучшения, предупреждают эксперты.

Сальдо государственного бюджета осталось положительным, составив 1,6% по итогам I полугодия, хотя его размер уменьшился по сравнению с наблюдавшимся в I квартале (3,2% ВВП) в рамках сезонной динамики.

На этом фоне НББ понизил ставку рефинансирования до 30% в сентябре (правда, дальнейшего снижения в ближайшее время, видимо, не будет). Этот процесс сопровождался заметным усилением кредитной активности: по итогам августа объем банковского кредита экономике вырос на 20,2% к декабрю 2011-го по сравнению с 11,9% на конец июня.

"Политика НББ приближается к черте, преодолев которую она начнет стимулировать ускорение роста цен в стране. По всей видимости, внимание властей сместилось с мер по стабилизации экономического положения в стране после событий 2011 года к стимулированию экономического роста. В условиях слабого платежного баланса и ограниченных возможностей страны по привлечению внешнего финансирования такое изменение политики означает возрастание негативных рисков для стабильности экономики", - предупреждают эксперты.